Butterfly Spread A propagação borboleta é uma das estratégias de negociação de opções mais avançadas e envolve três transações. Seu geralmente criado usando chamadas quando seu conhecido como uma borboleta chamada espalhar, mas ele pode usar coloca para criar uma borboleta põr espalhar para essencialmente o mesmo potencial pay-offs. Esta é uma estratégia de negociação neutra, porque o seu usado para tentar e lucrar com uma segurança que doesnt mover muito no preço. O lucro potencial é limitado, como é a perda potencial, e há um investimento inicial necessário para criar a propagação. Para mais detalhes sobre esta estratégia, consulte abaixo. Os pontos-chave Neutro Estratégia Não Adequado para Iniciantes Três Transações (comprar chamadas gravar chamadas comprar chamadas) Também pode usar Puts Débito Spread (custo inicial) Médio Nível de negociação Obrigatório Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visite Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Quando usar uma propagação de borboleta A propagação de borboleta é melhor usado quando a expectativa é que o preço de uma segurança não vai se mover, ou que ele só vai se mover por uma quantidade muito pequena. Faz o máximo de lucro quando o preço de uma ação de segurança doesnt em tudo, e ele irá retornar uma perda se o preço da segurança se move substancialmente em qualquer direção. Ao contrário de algumas estratégias de negociação neutra as perdas são limitadas, o que significa que vale a pena considerar quando você acredita que o preço da segurança permanecerá o mesmo, mas tem algumas preocupações que poderia mover-se substancialmente. Sua uma estratégia que é mais adequado para comerciantes experientes do que iniciantes, porque o seu complexo e requer um nível de negociação bastante elevado. Como estabelecer uma propagação da borboleta Há três ordens que você deve colocar com seu corretor para estabelecer esta propagação. Você pode optar por colocar essas ordens simultaneamente ou você pode escolher a perna no spread para maximizar rentabilidade e / ou reduzir o custo inicial. Como já mencionamos acima, ele pode ser criado usando chamadas ou puts opções para os propósitos deste guia, temos usado chamadas. As três seguintes transações são necessárias: Compre nas chamadas de dinheiro. Comprar a mesma quantidade de fora das chamadas de dinheiro. Escreva o dobro das chamadas de dinheiro. Todos os contratos devem ter a mesma data de vencimento, que pode ser tão próximo quanto a longo prazo. Uma data de vencimento de prazo relativamente próximo provavelmente é melhor, porque a segurança subjacente tem menos tempo para mover. Em termos de greves, os contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro devem usar greves que são equidistantes do preço de negociação atual do título subjacente. Você deve decidir até onde essas greves devem ser do preço de negociação atual, e esta decisão afeta a estratégia de duas maneiras. Usando greves que estão perto do preço de negociação atual, você terá uma faixa de preço relativamente pequeno para lucrar com. Usando greves que estão longe do preço de negociação atual, você terá um intervalo maior para lucrar, mas o custo inicial será maior. Aqui está um exemplo de como você pode estabelecer uma borboleta espalhar. Observe que este exemplo não usa dados reais do mercado e não inclui taxas de comissão. É um exemplo simplificado apenas para fornecer uma idéia de como a estratégia funciona. Empresa X ações está negociando em 50, e sua expectativa é que o preço permanecerá bastante próximo a esse preço. Você compra 1 contrato (100 opções, 4 cada) de nas chamadas de dinheiro (greve 47) para um custo 400. Esta é a Perna A. Você compra 1 contrato (100 opções, .50 cada) de fora das chamadas de dinheiro (greve 53) por um custo 50. Esta é a Perna B. Você escreve 2 contratos (200 opções, 2 cada) das chamadas de dinheiro (greve 50) para um crédito de 400. Esta é a Perna C. Você criou uma borboleta espalhada por um custo total de 50. Lucro Amp Potencial de Perda O retorno gerado é maior quando o preço do título subjacente permanece exatamente o mesmo por expiração, ou seja, é igual à greve das opções escritas na Perna C. As opções escritas na Perna C e as compradas na Perna B expirarão Inútil quando este é o caso. Os comprados na Perna A estarão no dinheiro, porém, e vale o suficiente para retornar um lucro decente no investimento inicial. Esta estratégia também irá retornar um lucro se o preço do movimento de segurança subjacente em qualquer direção, desde que não se mova muito longe. Existem cálculos para determinar onde estão os pontos de equilíbrio, que incluímos mais abaixo na página. A mariposa propagação resultará em uma perda se o preço da segurança subjacente se move muito longe em qualquer direção. Se cair drasticamente, então todas as opções expirarão sem valor e você não terá mais retornos, nenhum passivo e você perderá seu investimento inicial. Se ele aumenta substancialmente, então as chamadas de propriedade vai aumentar em valor, mas assim será as chamadas escritas. Estes devem aproximadamente compensar uns aos outros, significando que sua perda será o custo inicial inicial. Abaixo, apresentamos alguns resultados de exemplo, os cálculos relevantes para calcular os lucros potenciais e os pontos de equilíbrio. Se o preço da ação da Empresa X permanecer exatamente igual a 50 no momento da expiração, as opções compradas na Perna A valeriam em torno de 3 (300 valores totais) e as das Pernas B e C não teriam valor. Depois de contabilizar o investimento inicial de 50, você terá feito um lucro de 250. Se o preço das ações da Companhia X subiu para 55 no vencimento, as opções compradas na Perna A valeriam em torno de 8 (valor total de 800), e as compradas na Perna B valeriam cerca de 2 (200) valor total). Os escritos no Leg C valeria cerca de 5 cada (1.000 responsabilidade total). O valor das opções de propriedade seria compensar a responsabilidade dos escritos, e você perderia o investimento inicial de 50. Se o preço de ações da Companhia X desceu para 45 no momento da expiração, as opções nas Etapas A, B, E C tudo expiraria sem valor. Você perderia o investimento inicial de 50. O lucro máximo é feito quando Preço de Ataque de Ações Subjacentes na Perna C O lucro máximo é ((Strike de Opções na Leg C Strike de Opções na Perna A) x Número de Opções na Perna A) Custo Inicial Há dois pontos de equilíbrio (ponto de equilíbrio superior e ponto de equilíbrio inferior) Ponto de ruptura superior Ponto da perna B - (número de débito líquido das opções na perna A) Ponto de interrupção inferior Ponto da perna A DebitNumber de Opções na Perna A) Um lucro é devolvido se o Preço da Segurança Subjacente lt Ponto de Interesse Superior e gt Menor Ponto de Interrupção A perda for devolvida se o Preço da Segurança Subjacente gt Ponto de Intercâmbio Superior ou Menor Intervalo de Ruptura Ponto Você pode, naturalmente, fechar a posição em qualquer ponto antes da expiração, se o seu lucro e você quer tirar esse lucro. Variações da propagação da borboleta Já mencionamos duas variações desta propagação: a propagação da borboleta de chamada usa chamadas como por exemplo ea propagação de borboleta de entrada é construída da mesma maneira, mas as chamadas são substituídas por puts. Theres também uma variação conhecida como a borboleta quebrada propagação borboleta, onde o fora das opções de dinheiro são comprados em uma greve que está mais longe do preço atual da segurança do que a greve das opções de dinheiro comprado. Ao fazer isso, você reduzirá o custo de aplicar a estratégia. Esta variação pode também ser conhecida como a propagação da borboleta da batida do pulo. Ao usar esta abordagem com chamadas (uma chamada quebrado borboleta asa propagação) você basicamente reduzir, ou mesmo eliminar, as perdas se o preço da segurança subjacente deve cair, mas aumentar as perdas se ele deve subir. Se você usar essa abordagem usando puts (uma propagação de borboleta asa quebrado), então você reduzir ou eliminar as perdas, se a segurança subjacente deve subir de preço e aumentar as perdas se cair no preço. A mariposa propagação pode oferecer um alto retorno sobre o investimento se a segurança subjacente doesnt mover em tudo, e ainda pode fazer um lucro, mesmo se se move ligeiramente. Ele tem um conjunto de lucro máximo e perda máxima que pode ser calculada no momento de estabelecer o spread, que é útil quando se trata de planejamento comércios. A principal desvantagem é que, com três transações envolvidas, os custos de comissão pode ser bastante elevado. Mariposa Espalhamento BREAKING DOWN Mariposa Espalhar Mariposa spreads têm limitado risco. E as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções médias. Operações opção deste tipo são estruturados para ter uma alta chance de ganhar um lucro, embora um pequeno lucro. Uma posição longa em uma propagação da borboleta ganhará o lucro se a volatilidade futura do preço de ação subjacente for mais baixa do que a volatilidade implícita. Uma posição curta em um spread borboleta vai ganhar um lucro quando a volatilidade futura do preço das ações subjacentes é maior do que a volatilidade implícita. Através da venda de duas opções de compra de curto prazo a um determinado preço de exercício e compra de uma opção de compra a um preço de exercício superior e outro a um preço de exercício mais baixo (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em condições de ganhar Um lucro se o ativo subjacente atingir um determinado ponto de preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta deve ser equidistante do preço médio de greve. Assim, se um investidor curto vender duas opções sobre um ativo subjacente a um preço de exercício de 60, ele deve comprar uma opção de compra cada um aos 55 e 65 preços de exercício. Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o ativo subjacente tiver um preço de 60 no vencimento. Se o ativo subjacente estiver abaixo de 55 no vencimento, o investidor perceberia sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de compra de asas mais o produto da venda das duas opções de ataque intermediário. O mesmo ocorre se o activo subjacente tiver um preço igual ou superior a 65 anos no vencimento. Se o activo subjacente tiver um preço entre 55 e 65, pode ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prêmio pago para entrar na posição é fundamental. Suponha que custa 2,50 entrar na posição. Com base nisso, se o ativo subjacente tiver preço em qualquer lugar abaixo de 60 menos 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo é válido se o activo subjacente tiver um preço de 60 mais 2,50 à expiração. Neste cenário, a posição lucraria se o ativo subjacente fosse fixado o preço em qualquer lugar entre 57.50 e 62.50 na expiration. Butterfly Spread lucro limitado O lucro máximo para o spread longo da borboleta é alcançado quando o preço subjacente conserva-se inalterado na expiração. A este preço, apenas a chamada de ataque mais baixa expira no dinheiro. A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo: Preço máximo de greve de Call Short - Preço de greve de Strike inferior Long Call - Líquido Líquido pago - Comissões pagas Lucro Máximo Alcançado Quando Preço do Preço de Ataque Subjacente de Short Calls Risco Limitado Perda máxima para o A propagação longa da borboleta é limitada ao débito inicial tomado para incorporar o comércio mais comissões. A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo: Máximo Perda Líquido Prêmio Comissões pagas Perda Máxima Pagada Ocorre Quando Preço do Preço de Ataque Subjacente de Ataque Superior Ponto de Intervenção Longo (s) Há dois pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas. Preço de Ataque Superior de Golpe de Ponto Alto de Ataque Superior - Prêmio Líquido Pago de Baixo Índice de Ponta de Ponto de Baixo Preço de Ataque Inferior Longa Chamada Líquido Líquido Pago Suponha que as ações da XYZ estão sendo negociadas em 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma chamada longa borboleta, comprando uma JUL 30 chamada para 1100, escrevendo dois JUL 40 chamadas para 400 cada e comprando outro JUL 50 chamada para 100. O débito líquido tomado para entrar na posição é de 400, que é também o seu máximo Possível perda. No vencimento em julho, o estoque de XYZ ainda está negociando em 40. As chamadas de JUL 40 ea chamada de JUL 50 expiram sem valor enquanto a chamada de JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de 1000. Subtraindo o débito inicial de 400, o lucro resultante é 600, Que é também o lucro máximo atingível. Máxima perda resulta quando o estoque está negociando abaixo de 30 ou acima de 50. Em 30, todas as opções expira sem valor. Acima de 50, qualquer lucro das duas chamadas longas será neutralizado pela perda das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante borboleta sofre perda máxima que é o débito inicial tomada para entrar no comércio. Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de ações, o spread borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões As comissões da Comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou na perda global ao implementar estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois há 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que têm apenas 2 pernas. Se você fizer multi-legged opções comércios com freqüência, você deve verificar a corretora OptionsHouse empresa onde cobram uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Estratégias semelhantes As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta em que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado. Neutral Calendar Spread A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Short borboleta spreads são usados quando alta volatilidade é esperado para empurrar o preço das ações em qualquer direção. Long Put Butterfly A estratégia de negociação borboleta longa também pode ser criado usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta de colocar muito tempo. Wingspreads A propagação borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma miríade de criaturas voadoras. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será livre de comissão até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrarian. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia.
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